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媒体:再不转型 货币基金将成鸡肋

发布日期:2019-06-13 08:07 作者:秒速赛车开奖结果 点击:224

  再不!转型,货币基金将成鸡肋

  8月初,交银施罗德&#;基金发布财产清算程序的公告,旗下,交银天运宝货币基金成为年内首只触&#;发清盘条款的货币基金。

  ,根据证券投资基金管理运作规定,开。放式基金如果连续60日;基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量小秒速赛车开奖结果于100人,将触,发清盘。

  从第二季度数据看,包,括交银天运宝在内至少有五只货币基金存续规,模低于5000万元,意,味着待清盘的货基可能陆、续有来。

  众所周知,传统的货币,基金!有&#;不少优点,!一是类刚性兑付,即投资保本;一是T+0操,作,即可以当日存取,流动性等于、现金,非常方便。在短短两。年时间里,货币基金与众不同的特点,加上金融机构和余额宝等互联网渠道的助推,令其迅速成为老百姓和市场闲散资金追捧的对象,在2018年9月达到8.95万亿元的规模顶峰。

  曾经占据基金市场份额六成以上&#;的货币基金,接下来须完成“痛苦”的转型,否则或成为投资市场的“鸡肋”。

  首先,市场环境已经改变。此次触发首例货基清盘,原因主要是2018年年。中以来,整个市场的流动性充裕,资金成本较低,货币;基金收益率整体下滑严重。7日年化收益从之前最高4%?5%跌至今年2.5&#;%左右。与此同时,收益率普遍下行直接影响了货基规模;,至今年二季末,货币&#;基金规模下降至7.7万亿元,较去年减少1.。25万亿!元。

  下一步,在全球降息潮之下,货、币宽松将成中期常态现象。而且从近期政治局会议的传导信号来看,下半年仍会实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,银行间利率大概率仍会维持低位,货币基金收益!难&#;以上行,大概率仍、会维持在目前的、水平甚!至更低。由此,货基的收益和规模双双受压,短期内不太可能根本扭转,除非!进行产品创新和改革。

  其次,监管政策日趋规范。实际上,规模庞大的货币基金存在一定流动性风险,此外还有变相金。融资金成本、让大,量资金空转难以进入实体的副!作用。

  去年4月,央行、银保监会等部委联合发布《关于规范金!融机构资产管理业务的指导意见》(、简称“资管新&#;规”),、传统货币基金的优;势,诸如T+0、保本等均不复存在,货基对投;资者的吸引力下降已经定局。更重要的是,其对金融市场的副作;用已经不受“容忍”。

  近两年货币基金年。报显示,全部货币基金的资产配置中,“银行。存款+同业存单”占货币基金净、值总。额的比重平均值达到七成左右,这说明货币基金将所募集资金的大部分实际重新存回了银行。、同样都是企业和居民的资金,经过货基转了一道后,最终又重新回。到了银行,属。于典型的在金融市场上空转。

  不仅如此,货币基金还抬高了金融市场的资金成本。近年来,金融市场的同业存单和线下协议存款的资金价格都在4%以上,这意味着按照银行不足3。%的利息成本资金,经过货币基金转化后,就变成了年收&#;益率4%以上的同、业负债,相,当于资金成本被抬升3,0,%。

  ;从长期来看,创新货基的产品形,态,扩大基金的类别和收益才是货基转型的可行之路。